11月15日 – 交银国际首席策略师洪灏最新表示，自疫情暴发以来中国商业银行的外汇存款一直呈急剧上升趋势，最新数据显示，外汇存款规模已增至约1万亿美元，这与中国出口走高并行不悖，也表明由出口所获得的美元被储藏在商业银行的外汇存款中，而存款的快速累积意味着系统中充足的流动性。
洪灏在年度展望报告中并称，中国外汇存款与美联储资产负债表的变化在很大程度上同步，因此与诸如深证综指在内的中国主要股指也高度关联，预测未来12个月A股交易区间的顶部趋近于2021年的峰值，人民币将阶段性略贬。
他还表示，中国外汇存款的增速自今年5月起已然开始放缓。这一转向大体上与中国经常帐户盈余于今年3月的触顶相一致；随着美联储开启缩减购债的步伐，出口动能持续减退，外汇存款的增速很可能业已见顶。从历史上看，这一增速领先上证约六个月。
“外汇存款的大幅增加与2008年、2012年和2020年美联储量化宽松的不同阶段密切吻合，”洪灏称，商业银行的外汇存款是如何像内流的美元流动性的蓄水池那般运作，同时确乎反映出由美联储一手造成的全球流动性状况。
由此，中国商业银行中的外汇存款可以看做“影子联储”。
台表示，随着美国通胀压力稳居数十年高位，环球股市前赴后继屡创历史新高，美联储已经花光了所有力气，耗尽所有扩表的借口，近期如期开启了缩减购债的进程，“影子联储”的账户余额也理应停下扶摇直上的步伐。
为应对境内美元泛滥的流动性，中国央行于今年6月上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，而上一次调整发生在2007年5月。